Laporan Pasar Tenaga Kerja AS akhir minggu depan akan memberikan bacaan penting tentang kesehatan ekonomi dan menguji kepercayaan investor bahwa pemotongan suku bunga akan segera hadir, sebuah pandangan yang telah membantu mengangkat ekuitas AS ke tingkat rekor tinggi.
Rilis bulan lalu dari data penggajian AS yang sangat lemah meningkatkan harapan bahwa Federal Reserve akan mulai memotong suku bunga lagi pada pertemuan berikutnya pada bulan September, karena bank sentral bergerak untuk mendukung pasar tenaga kerja meskipun ada kekhawatiran inflasi.
Laporan ketenagakerjaan Agustus yang lembut Jumat depan dapat menimbulkan kekhawatiran tentang ekonomi yang melambat, tetapi juga dapat membuat pasar harga dalam pemotongan yang lebih agresif, kata Jack Janasiewicz, ahli strategi portofolio utama di Natixis Investment Managers Solutions.
“Tarif yang lebih rendah mungkin mengalahkan pasar tenaga kerja yang memperlambat secara sederhana, dan itu mungkin menempatkan lantai di bawah ekonomi dan … pasar saham.”
Ekuitas AS telah menagih lebih tinggi sejak mencapai posisi terendah mereka untuk tahun ini pada bulan April. Investor telah menghilangkan kekhawatiran bahwa tarif Presiden AS Donald Trump akan mengirim ekonomi ke dalam resesi, sementara sejumlah besar teknologi dan saham lainnya mendapat manfaat dari optimisme tentang potensi bisnis kecerdasan buatan.
Meskipun laporan pendapatan yang sangat mengecewakan minggu ini dari kelas berat pasar dan AI Bellwether Nvidia, patokan SP 500 berakhir pada hari Kamis di rekor tertinggi. Indeks ini berada di jalur untuk menyelesaikan bulan yang secara tradisional menantang Agustus naik lebih dari 2%, mendorong kenaikan tahun-ke-tanggal hingga lebih dari 10%.
Namun, pasar tetap berada di tambalan yang secara historis berbahaya di kalender. Selama 35 tahun terakhir, September memiliki peringkat sebagai bulan terburuk tahun ini untuk SP 500, dengan penurunan rata-rata 0,8% selama periode itu, menurut almanak trader saham. Indeks telah turun 18 dari 35 kali pada bulan September, satu -satunya bulan yang turun lebih dari pada periode itu, menurut almanak.
Laporan Pekerjaan adalah rilis ekonomi besar pertama September. Pekerjaan pada bulan Agustus diperkirakan akan naik 78.000 pekerjaan, menurut jajak pendapat Reuters. Dalam laporan bulan sebelumnya, penggajian non -pertanian tumbuh sebesar 73.000, jumlah yang sangat lemah yang diperparah oleh revisi ke bawah yang tajam untuk pertumbuhan dalam dua bulan sebelumnya.
Alex Grassino, kepala ekonom global dan kepala strategi makro di Manulife Investment Management, mengatakan ia mengharapkan komponen dari laporan pekerjaan, seperti tingkat pengangguran dan pendapatan per jam, “pada dasarnya menunjuk pada pesan yang sama, yang merupakan pasar tenaga kerja AS telah mendingin.”
Laporan Juli yang lemah meningkatkan ekspektasi pasar bahwa The Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya pada bulan September, bertaruh yang kuat setelah ketua Fed Jerome Powell baru -baru ini mengatakan risiko pasar kerja meningkat.
Dana Fed Futures pada hari Kamis menunjukkan peluang 89% bank sentral akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 16-17 September, data LSEG menunjukkan.
“Dibutuhkan kekuatan yang sangat luas dalam laporan ini untuk mendapatkan Fed untuk memikirkan kembali gagasan tingkat bergerak yang lebih rendah,” kata Drew Matus, kepala strategi pasar di MetLife Investment Management, menambahkan kemungkinan laporan seperti itu “cukup rendah.”
“Kita bisa melihat laporan OK, dan laporan OK tidak akan mencegah Fed dari memotong,” kata Matus.
Sementara pemotongan September mungkin hampir terkunci, data pekerjaan juga dapat mempengaruhi ekspektasi tentang jumlah pelonggaran di bulan -bulan mendatang. Dana Fed Futures menyarankan sekitar 55 basis poin, atau hanya lebih dari dua pemotongan standar, diharapkan pada bulan Desember.
Perkembangan lain di Fed juga akan menjadi fokus untuk pasar dalam minggu mendatang, setelah Trump pindah untuk memecat Gubernur Lisa Cook saat ia berupaya membentuk kembali dewan bank sentral. Cook mengajukan gugatan pada hari Kamis, mengklaim Trump tidak memiliki kekuatan untuk melepaskannya dari kantor.
Kontroversi ini telah menyalakan kembali kekhawatiran atas kredibilitas Fed dan kemampuannya untuk melakukan kebijakan moneter yang bebas dari tekanan politik, setelah Trump selama berbulan -bulan mencerca terhadap Fed dan Powell khusus untuk tidak menurunkan suku bunga sejauh yang diinginkannya.
Sementara situasinya telah meningkatkan spekulasi di pasar modal di sekitar kemerdekaan Fed, risiko -risiko itu mungkin dihargai dengan tepat, untuk saat ini, kata Grassino.
“Banyak hal yang diambil oleh para peserta pasar tradisional saat diberikan dipertanyakan,” katanya. “Jadi ketika mereka akan datang, kamu melebarkan risiko ekor yang berpotensi kamu lihat.”