Sejumlah data ketenagakerjaan, inflasi, dan data lainnya yang tertunda pada minggu mendatang akan memberikan pandangan yang telah lama dinantikan mengenai perekonomian AS yang dapat membantu memandu pasar memasuki akhir tahun. Saham-saham AS mundur untuk mengakhiri minggu ini, setelah patokan SP 500 berakhir pada hari Kamis pada rekor penutupan tertinggi. Laporan triwulanan yang mengecewakan berturut-turut dari Oracle dan Broadcom, dua saham andalan dalam perdagangan kecerdasan buatan yang telah mendorong pasar tahun ini, membebani sektor teknologi kelas berat.
Data yang akan datang ini sangat penting karena investor dan Federal Reserve masih belum yakin sejak penutupan pemerintah federal selama 43 hari sehingga menunda laporan-laporan penting.
Laporan pekerjaan AS untuk bulan November akan dirilis pada hari Selasa, sedangkan indeks harga konsumen bulanan, yang diawasi ketat untuk mengetahui tren inflasi, akan dirilis pada hari Kamis.
“Ada ketidakjelasan bagi investor,” kata Jim Baird, kepala investasi di Plante Moran Financial Advisors. “Pendapatan perusahaan yang kuat tentu saja membantu mendukung pasar. The Fed dan antisipasi penurunan suku bunga membantu memberikan sedikit dorongan. Tapi sekarang saatnya mengalihkan perhatian kita kembali ke perekonomian yang mendasarinya dan arah yang kita ambil.” Fed yang terpecah memangkas suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada hari Rabu untuk pertemuan ketiga berturut-turut dalam upayanya menopang melemahnya pasar tenaga kerja. Namun bank sentral memberi isyarat bahwa biaya pinjaman kemungkinan tidak akan turun lebih lanjut dalam waktu dekat karena bank sentral masih menunggu kejelasan ekonomi lebih lanjut.
“Karena penutupan pemerintah dan jadwal mengejar ketertinggalan, pada dasarnya kita memiliki data tenaga kerja dan inflasi selama tiga bulan yang akan dirilis antara pertemuan Fed bulan Desember dan Januari,” kata David Seif, kepala ekonom untuk pasar negara maju di Nomura.
Payrolls AS diperkirakan naik 35.000 pada bulan November, menurut jajak pendapat Reuters. Ketua Fed Jerome Powell pada hari Rabu mengatakan meskipun gaji pekerja rata-rata meningkat sebesar 40.000 per bulan sejak bulan April, The Fed menganggap angka-angka tersebut berlebihan dan malah bisa menyebabkan kerugian rata-rata sebesar 20.000 per bulan.
“Jika kita mulai mendapatkan gambaran negatif seputar lapangan kerja, Anda tidak dapat menghindari diskusi resesi,” kata Marvin Loh, ahli strategi makro global senior di State Street.
Data CPI bulanan muncul karena inflasi terus melampaui target The Fed, yang dapat mempersulit pelonggaran kebijakan The Fed lebih lanjut jika inflasi tidak mereda. Tiga pembuat kebijakan tidak setuju dengan keputusan penurunan suku bunga, termasuk dua orang yang berpendapat bahwa suku bunga seharusnya tidak diubah.
“Kami terus memperkirakan pemotongan lebih lanjut pada bulan Januari dan April, namun jika pasar tenaga kerja stabil, maka pemotongan di masa depan mungkin tidak akan terjadi sampai inflasi melambat,” kata ekonom Morgan Stanley dalam sebuah catatan pada hari Kamis. Laporan penjualan ritel adalah salah satu laporan yang akan dirilis minggu depan yang akan membantu memberikan lebih banyak wawasan mengenai pertumbuhan ekonomi. Laporan triwulanan Micron Technology pada hari Rabu juga dapat menarik perhatian tambahan menyusul turbulensi AI minggu ini. SP 500 naik 16% sejauh ini pada tahun 2025, mendorong kenaikannya selama pasar bullish yang dimulai pada bulan Oktober 2022 menjadi 90%. Desember secara tradisional merupakan bulan yang positif untuk saham.
Namun, investor mungkin berupaya mengunci keuntungan tahun berjalan, sehingga menimbulkan tekanan jual. Liburan yang semakin dekat juga akan mengurangi volume perdagangan, yang dapat menyebabkan pergerakan harga aset yang berlebihan.
“Secara umum, ini merupakan tahun yang sangat, sangat baik untuk aset-aset berisiko,” kata Loh. “Jika Anda mendapatkan angka-angka yang tidak stabil atau Anda tidak mendapatkan alasan kuat untuk menambah risiko, hal ini dapat menambah volatilitas di pasar hanya karena pasar yang lebih tipis.”