Bank-bank Saudi sedang menjalani siklus klasik yang terlambat – permintaan kredit yang kuat dan pembukuan yang bersih mengimbangi margin yang lebih tipis – dan mereka melakukannya dengan struktur biaya yang lebih ramping, kenaikan biaya waralaba, dan modal yang besar, sebuah laporan menunjukkan.
Menurut KSA Banking Pulse terbaru yang diterbitkan oleh Alvarez & Marsal (A&M), meskipun terdapat perubahan suku bunga dan meningkatnya biaya pendanaan, pemberi pinjaman terbesar di Kerajaan ini terus membukukan profitabilitas yang solid pada kuartal ketiga, yang menggarisbawahi kemampuan sektor ini untuk menyesuaikan neraca, melakukan efisiensi, dan melindungi pendapatan dalam kondisi siklus yang terlambat.
Sepuluh bank teratas yang terdaftar di bursa mencatat kinerja kuartal yang stabil, bahkan ketika pelonggaran moneter mulai mengubah dinamika sektor ini. Pendapatan bersih agregat naik 2,8 persen kuartal-ke-kuartal, didukung oleh pertumbuhan pendapatan non-bunga yang kuat dan disiplin biaya yang ketat di sebagian besar institusi.
Permintaan kredit tetap sehat, dengan pinjaman kotor dan uang muka meningkat 2,5 persen, didorong oleh pertumbuhan pinjaman korporasi sebesar 3,0 persen dan peningkatan pinjaman ritel menjadi 1,7 persen, dibantu oleh aktivitas kartu kredit yang lebih kuat. Namun, simpanan tumbuh lebih lambat sebesar 2,2 persen, lebih lambat dari 2,7 persen pada kuartal sebelumnya karena sektor ini terus mengalami pergeseran dari CASA berbiaya rendah ke deposito berjangka dengan imbal hasil lebih tinggi. Pergeseran ini mendorong rasio pinjaman terhadap simpanan menjadi 106,2 persen, sebuah indikasi pengetatan kondisi likuiditas yang mungkin perlu dikelola oleh bank secara lebih aktif menjelang tahun 2026.
Pertumbuhan pendapatan tidak didorong oleh pendapatan bunga dan lebih banyak disebabkan oleh diversifikasi. Pendapatan bunga bersih hampir tidak berubah pada +0,1 persen QoQ, tertekan oleh biaya pendanaan yang lebih tinggi. Sebaliknya, pendapatan fee dan komisi naik 3,8 persen, sementara pendapatan operasional lainnya melonjak 12,6 persen, didorong oleh kontribusi yang kuat dari Saudi National Bank (SNB) dan Al Rajhi. Pendapatan operasional tumbuh 1,8 persen, mencerminkan aktivitas dasar yang tangguh bahkan ketika margin melemah.
Pengeluaran memberikan penyangga yang berarti. Dengan biaya operasional yang turun 0,9 persen, sektor ini mencapai peningkatan efisiensi pada kuartal ketiga berturut-turut. Rasio biaya terhadap pendapatan meningkat sebesar 80bps menjadi 28,7 persen, didorong oleh disiplin operasional yang lebih tajam di bank-bank seperti SNB – yang memangkas biaya operasional hampir 10 persen – dan Riyad Bank, yang mencatat kenaikan pendapatan operasional sebesar 3,8 persen yang melampaui pertumbuhan pengeluarannya.
Tekanan margin masih berlanjut. Margin bunga bersih turun 7bps menjadi 2,73 persen, didorong oleh kenaikan biaya dana sebesar 22bps menjadi 3,6 persen, melampaui peningkatan imbal hasil kredit. Ketika nasabah terus bermigrasi ke deposito berjangka, selisihnya menyempit, dan bank terpaksa lebih bergantung pada pendapatan non-bunga dan pengendalian biaya untuk melindungi profitabilitas. Tren ini diperkirakan akan terus berlanjut, terutama di lingkungan dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Namun, pengembaliannya masih tertunda. Pengembalian ekuitas meningkat 6bps menjadi 15,5 persen, dan laba atas aset tetap stabil di 2,1 persen, mencerminkan ketahanan pendapatan bahkan ketika tekanan struktural muncul. Kualitas aset juga membaik: rasio NPL menurun menjadi 0,94 persen, dengan pemulihan yang cukup kuat untuk mendorong rasio cakupan menjadi 158,1 persen. Provisi yang lebih rendah membawa biaya risiko turun menjadi 0,24 persen, menandai peningkatan bertahap selama seperempat tahun lagi.
Kepemimpinan senior A&M menggarisbawahi ketahanan yang mendasari sektor ini. “Bank-bank Saudi terus menunjukkan ketahanan operasional selama Q3 2025, didukung oleh aktivitas pinjaman yang stabil, manajemen biaya yang disiplin, dan peningkatan kualitas aset,” kata Sam Gidoomal, Managing Director dan Head of Middle East Financial Services. “Meskipun terjadi penurunan margin, posisi permodalan yang kuat di sektor ini dan peningkatan efisiensi yang konsisten menempatkan bank dengan baik dalam mempersiapkan diri menghadapi lingkungan suku bunga yang terus berubah pada tahun 2026.”
Sentimen serupa juga disampaikan oleh Quentin Mulet‑Marquis, Managing Director, yang menyoroti latar belakang operasional yang lebih luas. “Pendapatan yang kuat, tingkat NPL yang rendah, dan penyangga modal yang memadai menopang kepercayaan investor. Dinamika kompetitif, dukungan penilaian, dan kualitas kredit yang berkelanjutan terus memperkuat alasan minat merger dan akuisisi di sektor ini.”
Bank-bank pada akhir kuartal ini memanfaatkan pertumbuhan, dengan rasio kecukupan modal meningkat menjadi 20,0 persen – sebuah dukungan yang kuat menjelang peningkatan penyangga modal countercyclical SAMA menjadi 1 persen pada Mei 2026.
Prospek untuk tahun 2026
Ketika Arab Saudi memasuki tahun 2026, bank-bank diperkirakan akan beroperasi di lingkungan dengan suku bunga yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih ketat yang akan memperkuat persaingan untuk mendapatkan simpanan dan terus memberikan tekanan pada margin. Siklus pelonggaran yang dipimpin oleh SAMA kemungkinan akan semakin menekan NIM, meningkatkan pentingnya pertumbuhan pendapatan iuran, optimalisasi neraca, dan peningkatan produktivitas berbasis digital.
Kualitas aset diperkirakan akan tetap kuat, didukung oleh fundamental perekonomian yang stabil dan membaiknya aktivitas sektor non-migas. Namun, biaya pendanaan, penyesuaian peraturan – termasuk buffer countercyclical yang akan datang – dan meningkatnya persaingan di segmen ritel dan UKM akan menentukan strategi pada tahun depan.
Institusi yang dapat memperluas pendapatan non-bunga, menjaga disiplin biaya yang ketat, dan memperkuat profil pendanaan merupakan institusi yang memiliki posisi terbaik untuk mempertahankan profitabilitas. Dengan berlanjutnya momentum investasi Visi 2030 dan kondisi kredit yang masih akomodatif, sektor ini memasuki tahun 2026 dengan ketahanan — namun juga dengan kebutuhan akan pengelolaan neraca yang lebih tajam seiring dengan perkembangan kondisi makro.
Somshankar Bandyopadhyay
Somshankar Bandyopadhyay adalah Editor Berita dengan pengalaman hampir tiga dekade. Saat ini, ia mengelola bagian bisnis, memastikan bahwa berita ekonomi dan bisnis teratas hari ini sampai ke pembacanya.