Harga minyak sedikit lebih rendah pada hari Rabu, dan menuju penurunan lebih dari 15 persen pada tahun 2025, karena ekspektasi kelebihan pasokan meningkat pada tahun yang ditandai dengan perang, tarif yang lebih tinggi, peningkatan produksi OPEC+, dan sanksi terhadap Rusia, Iran, dan Venezuela.
Harga minyak mentah berjangka Brent turun lebih dari 17 persen – persentase penurunan tahunan paling besar sejak tahun 2020 – dan berada di jalur kerugian selama tiga tahun berturut-turut, yang merupakan penurunan terpanjang yang pernah terjadi. Minyak mentah West Texas Intermediate AS menuju penurunan tahunan hampir 19 persen.
Analis komoditas BNP Paribas Jason Ying memperkirakan Brent akan turun menjadi $55 per barel pada kuartal pertama sebelum pulih menjadi $60 per barel pada sisa tahun 2026 karena pertumbuhan pasokan menjadi normal dan permintaan tetap datar.
“Alasan mengapa kami lebih bearish dibandingkan pasar dalam waktu dekat adalah karena kami berpikir bahwa produsen minyak serpih AS mampu melakukan lindung nilai pada tingkat yang tinggi,” katanya.
“Jadi pasokan dari produsen minyak serpih akan lebih konsisten dan tidak sensitif terhadap pergerakan harga.”
Setelah naik sedikit pada hari sebelumnya, minyak mentah Brent berjangka turun 31 sen menjadi $61,02 per barel pada pukul 18.08 GMT, sementara minyak mentah WTI AS berada di $57,59, turun 36 sen. Harga rata-rata pada tahun 2025 untuk kedua tolok ukur tersebut adalah yang terendah sejak tahun 2020, menurut data LSEG.
Stok minyak mentah AS turun pekan lalu, namun persediaan sulingan dan bensin tumbuh lebih dari yang diperkirakan, menurut data dari Badan Informasi Energi AS.
“Laporan tersebut cukup mendukung penarikan minyak mentah, namun inti dari laporan tersebut tidak terlalu bagus dan mungkin akan menjadi bulan Januari dan Februari yang sulit dengan tidak adanya liburan,” kata John Kilduff, partner di Again Capital Markets.
Persediaan minyak mentah turun 1,9 juta barel menjadi 422,9 juta barel pada pekan yang berakhir 26 Desember, kata EIA, dibandingkan dengan ekspektasi analis dalam jajak pendapat Reuters yang memperkirakan penurunan sebanyak 867.000 barel.
Stok bensin AS naik 5,8 juta barel dalam sepekan menjadi 234,3 juta barel, kata EIA, dibandingkan dengan ekspektasi para analis sebesar 1,9 juta barel. Stok hasil sulingan, termasuk solar dan minyak pemanas, naik 5 juta barel menjadi 123,7 juta barel, dibandingkan proyeksi kenaikan 2,2 juta barel.
Pasar minyak mengawali tahun 2025 dengan baik ketika mantan Presiden Joe Biden mengakhiri masa jabatannya dengan menjatuhkan sanksi yang lebih keras terhadap Rusia, sehingga mengganggu pasokan ke pembeli utama Tiongkok dan India. Dampak perang di Ukraina terhadap pasar energi meningkat ketika drone Ukraina merusak infrastruktur Rusia dan mengganggu ekspor minyak Kazakhstan.
Konflik Iran-Israel yang berlangsung selama 12 hari pada bulan Juni menambah ancaman terhadap pasokan dengan mengganggu pengiriman di Selat Hormuz, rute utama pengiriman minyak global melalui laut, yang meningkatkan harga minyak. Dalam beberapa minggu terakhir, produsen terbesar OPEC, Arab Saudi dan Uni Emirat Arab, terjebak dalam krisis di Yaman, dan Presiden AS Donald Trump telah memerintahkan blokade terhadap ekspor minyak Venezuela dan mengancam akan melakukan serangan lagi terhadap Iran.
OPEC+ mempercepat peningkatan produksi
Namun harga minyak melemah setelah OPEC+ mempercepat peningkatan produksinya tahun ini dan kekhawatiran mengenai dampak tarif AS membebani ekonomi global dan pertumbuhan permintaan bahan bakar.
OPEC+, yang merupakan kelompok Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya, telah menghentikan kenaikan produksi minyak untuk kuartal pertama tahun 2026 setelah melepaskan sekitar 2,9 juta barel per hari ke pasar sejak bulan April. Pertemuan OPEC+ berikutnya akan diadakan pada tanggal 4 Januari. Sebagian besar analis memperkirakan pasokan akan melebihi permintaan tahun depan, dengan perkiraan berkisar dari Badan Energi Internasional (IEA) sebesar 3,84 juta barel per hari hingga 2 juta barel per hari dari Goldman Sachs.
“Jika harga benar-benar mengalami penurunan yang substansial, saya membayangkan Anda akan melihat beberapa penurunan (dari OPEC+),” kata Martijn Rats, ahli strategi minyak global di Morgan Stanley. “Tetapi harga mungkin perlu turun lebih jauh mulai saat ini – mungkin di level terendah $50-an.”
“Jika harga saat ini berhasil, setelah jeda di kuartal pertama, mereka mungkin akan terus mengurangi penurunan tersebut.”
John Driscoll, direktur pelaksana konsultan JTD Energy, memperkirakan risiko geopolitik akan mendukung harga minyak meskipun fundamental pasar menunjukkan kelebihan pasokan.
“Semua orang mengatakan bahwa perekonomian akan melemah pada tahun 2026 dan bahkan setelahnya,” katanya. “Tetapi saya tidak akan mengabaikan geopolitik, dan faktor Trump akan berperan karena dia ingin terlibat dalam segala hal.”