BP telah setuju untuk menjual 65% saham bisnis pelumas Castrol kepada perusahaan ekuitas swasta AS Stonepeak dengan nilai sekitar $6 miliar, sebuah langkah signifikan dalam rencana divestasi perusahaan minyak senilai $20 miliar yang bertujuan untuk memotong utang dan meningkatkan keuntungan.
Kesepakatan tersebut, yang diumumkan pada hari Rabu, memberi nilai pada Castrol sebesar $10,1 miliar, dan menandai penjualan aset perusahaan Inggris yang paling ambisius sejauh ini dalam upayanya untuk menyederhanakan operasi dan mengurangi investasi energi terbarukannya setelah bertahun-tahun tertinggal dari para pesaingnya dalam hal kinerja saham.
BP akan mempertahankan 35% saham dalam usaha patungan baru dengan Stonepeak, yang dapat dijual setelah periode lock-in selama dua tahun.
Saham BP naik lebih dari 1% pada hari Rabu setelah pengumuman tersebut sebelum diperdagangkan sedikit lebih rendah pada pukul 11.47 GMT.
Meskipun kesepakatan tersebut memberi nilai Castrol sekitar $10 miliar, nilai perusahaan turun menjadi sekitar $8 miliar setelah disesuaikan dengan kepentingan minoritas dan kewajiban seperti utang, kata analis RBC dalam sebuah catatan pada hari Rabu.
“Kami terus mempertanyakan alasan (di luar headline multiple) penjualan aset yang sangat menghasilkan uang tunai, volatilitas rendah, dan intensitas modal rendah ini, karena pada akhirnya hal ini merugikan keberlanjutan dividen jangka panjang dan kualitas pendapatan bisnis,” kata analis RBC dalam catatannya.
“Percepatan dividen saat ini akan membantu mengurangi utang, namun jelas mengorbankan arus kas jangka menengah.”
Penjualan tersebut, yang mencakup $800 juta untuk pembayaran dividen yang dipercepat, terjadi setelah BP meninjau unit pelumas berusia satu abad tersebut pada awal tahun ini sebagai bagian dari strategi yang lebih luas untuk fokus pada bisnis inti minyak dan gasnya.
BP akan menggunakan hasil penjualan untuk mengurangi utang, katanya. BP memperkirakan kesepakatan itu akan selesai pada akhir tahun 2026, katanya.
Perusahaan minyak tersebut telah berjanji untuk menjual aset senilai $20 miliar untuk membantu mengurangi utang bersihnya dari $26 miliar menjadi antara $14 miliar dan $18 miliar pada akhir tahun 2027.
Setelah kesepakatan Castrol, hasil divestasi BP yang diselesaikan dan diumumkan berjumlah sekitar $11 miliar.
Dalam pernyataan terpisah, Stonepeak mengatakan Dewan Investasi Rencana Pensiun Kanada akan berinvestasi hingga $1,05 miliar sebagai bagian dari kesepakatan dan mendapatkan saham tidak langsung di Castrol.
Stonepeak, sebuah perusahaan ekuitas swasta yang berfokus pada infrastruktur, memiliki investasi pada aset-aset keras seperti bisnis energi dan real estate serta mencari aset-aset yang menawarkan pertumbuhan dalam jangka panjang.
Pembeli ekuitas swasta memiliki sekitar $2 triliun modal yang diperoleh dari investor dan tidak berkomitmen pada investasi spesifik yang ingin mereka terapkan, menurut SP Global.
Baru-baru ini perusahaan ekuitas swasta fokus pada divestasi oleh konglomerat yang ingin fokus pada bisnis inti mereka.
Reuters melaporkan pada bulan November bahwa BP sedang dalam pembicaraan dengan Stonepeak tentang penjualan Castrol. The Wall Street Journal dan Financial Times pertama kali melaporkan rincian kesepakatan tersebut pada Selasa malam.
Proses penjualan Castrol dimulai awal tahun ini. Pada bulan September, Stonepeak dan perusahaan ekuitas swasta One Rock mengajukan penawaran untuk unit tersebut, menurut laporan Reuters sebelumnya, mengutip sumber.
BP pekan lalu menunjuk Meg O’Neill dari Woodside Energy sebagai CEO berikutnya, menggantikan Murray Auchincloss.
Pada bulan Oktober, Ketua BP yang baru, Albert Manifold, mengatakan kepada karyawannya bahwa portofolio grup tersebut “terlalu rumit” dan perlu mengalihkan fokus kembali ke minyak dan gas dengan lebih cepat.
Pada bulan Agustus, BP mengatakan akan meluncurkan tinjauan mengenai cara terbaik untuk mengembangkan dan memonetisasi aset produksi minyak dan gasnya serta mempertimbangkan lebih banyak pengurangan biaya untuk meningkatkan keuntungan pemegang saham.