Aldar telah berhasil memberi harga pada obligasi hibrida bertanggal subordinasi senilai $1,0 miliar. Transaksi ini menarik permintaan yang kuat dari basis investor institusional global, menggarisbawahi kepercayaan terhadap profil kredit dan prospek pendapatan Aldar seiring dengan upaya Aldar untuk terus mewujudkan strategi pertumbuhan transformasionalnya.
Hasil dari penerbitan ini dimaksudkan untuk mendukung kelanjutan agenda pertumbuhan Aldar dan prioritas strategisnya, termasuk penambahan cadangan lahan, perluasan portofolio pengembangan, akuisisi strategis, optimalisasi profil utang untuk meningkatkan profil kredit secara keseluruhan dan menjaga kapasitas utang untuk mendanai dan mendukung inisiatif pertumbuhan strategis di masa depan.
Mencerminkan kepercayaan global yang kuat terhadap kekuatan keuangan Aldar dan rekam jejaknya yang terbukti, penerbitan tersebut mengalami kelebihan permintaan, dengan pesanan puncak mencapai $4,2 miliar dan partisipasi yang kuat dari investor institusional di berbagai wilayah geografis. Alokasi akhir terdiri dari investor dari Timur Tengah (31 persen), Inggris (27 persen), Amerika Utara (24 persen), Asia (10 persen) dan Eropa (8 persen).
Faisal Falaknaz, Group Chief Financial and Sustainability Officer di Aldar, mengatakan: “Permintaan yang kuat untuk surat utang hibrida kami dan hasil yang kami capai mencerminkan kepercayaan investor yang mendalam terhadap kekuatan kredit Aldar dan strategi keuangan countercyclical yang disiplin. Hibrid ini meningkatkan struktur permodalan kami dengan pendanaan jangka panjang dan fleksibel sekaligus mendukung profil peringkat investasi kami dan menjaga kapasitas utang senior untuk pertumbuhan lebih lanjut. Hal ini menempatkan kami untuk terus melaksanakan prioritas dan jalur pertumbuhan kami dengan percaya diri, membangun momentum yang kuat di seluruh bisnis dan pasar real estate.”
Surat utang subordinasi 30,25 tahun tanpa jaminan ini tidak dapat ditarik kembali untuk jangka waktu 7,25 tahun dan akan memberikan imbal hasil awal sebesar 5,95 persen dan tingkat kupon sebesar 5,875 persen. Surat utang tersebut memiliki karakteristik utang dan ekuitas. Pembayaran kupon akan didistribusikan setiap semester dan dapat ditangguhkan. Penawaran ini diperkirakan akan ditutup pada 14 Januari 2026, tergantung pada kondisi penutupan yang lazim.
Sebagai instrumen utang, penerbitan ini bersifat non-dilutif bagi investor ekuitas Aldar. Pinjaman ini diperlakukan sebagai 50 persen ekuitas dan 50 persen utang oleh Moody’s, sehingga meningkatkan profil kredit Aldar secara keseluruhan sekaligus mempertahankan kapasitas utang senior untuk inisiatif pertumbuhan di masa depan.
Moody’s telah menetapkan peringkat Baa3 untuk obligasi hybrid tersebut, satu tingkat di bawah peringkat perusahaan Aldar yaitu Baa2 (Stabil). Peringkat ini mencerminkan posisi keuangan Aldar yang kuat, likuiditas yang kuat (likuiditas yang tersedia sebesar AED 29,7 miliar per 30 September 2025), dan posisinya sebagai mitra strategis bagi pemerintah Abu Dhabi.
Dipasarkan di bawah 144A / Reg S, penerbitan ini dipimpin dan dikoordinasikan secara global oleh Citi (Sole Structuring Advisor, Global Coordinator, dan Joint Bookrunner), bersama dengan Abu Dhabi Commercial Bank, Emirates NBD Capital, First Abu Dhabi Bank, IMI-Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mashreq, Société Générale, Standard Chartered, dan The National Bank of Ras Al Khaimah (RAKBANK) yang bertindak sebagai manajer utama bersama dan pelari buku.
Struktur hibrida baru ini identik dengan penerbitan hibrida Aldar senilai $1,0 miliar yang berhasil diselesaikan pada Januari 2025. $1,0 miliar yang dikumpulkan dalam transaksi terakhir menambah total $5,1 miliar pendanaan yang dikumpulkan oleh grup tersebut sepanjang tahun 2025 (termasuk modal hibrida sebesar $1,5 miliar), yang semakin memperkuat likuiditas dan struktur permodalan perusahaan.
